案 件 应 对

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12月铜价走势回顾以及短期预测

　　

　美国数据偏强，美元指数低位反弹

　数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率终值录得3.2%，高于预期的2.90%。美国第三季度实际个人消费支出季率终值录得2.3%，高于预期的1.7%。

　美国经济表现强劲，加剧了市场对美联储将坚持激进紧缩路线的担忧，提振美元指数走高。

　全球大宗商品基本以美元计价，一般情况下，如果美元指数上升，对于持有美元以外货币的人来说，商品变得更加昂贵，这对商品需求产生负面影响，价格也会出现下降。

　相反，当美元贬值时，商品价格往往会上涨，因为美元的任何贬值都会刺激其他货币商品的购买者，从而增加其购买力。

　宏观情绪边际转弱

　中央经济工作会议提振发展信心，地产宽信用和促销售等政策保经济的态度比较明确，但政策传导需要时间。

　11月国内经济数据普遍回落，经济活动受疫情抑制较为明显。

　关注国内线下消费恢复情况，判断经济实际运行情况。央行12月22日开展40亿元7天期和1530亿元14天期逆回购操作，实现净投放1550亿元，维护年末流动性平稳。

　前期乐观预期存在预期差，疫情冲击下国内宏观情绪边际转弱。

　国内需求端仍待恢复

　目前消费逐步进入淡季，冷冬的到来也导致开工受到影响，而且因今年春节较早，传统地产等工程项目进入淡季，国网、南网等订单也多数于11月交付完成，新增订单比较低迷。

　再加上目前国内疫情仍未有效缓解，北方消费受到持续的影响，淡季效应可能超出预期。

　国内在防疫政策优化后，房地产和耐用品消费会止跌企稳，但是很难出现强劲反弹。

　加之政策调整后，不得不面对随之到来的感染高峰，这使得多数企业存在到岗率下滑的风险，部分企业考虑提前放假，双重压力下，市场需求进一步走弱概率较大。

　整体来看，目前市场利多消化完毕，宏观氛围有所降温，年关效应叠加疫情冲击影响，供需基本面有边际转弱现象。

　目前国内年末临近，市场整体仍将步入淡季，叠加疫情冲击，终端实际需求疲弱，铜价基本面驱动不强。

　但短期来看，国内宏观环境相对有利，地产相关扶持政策陆续出台，重新放开提振后期需求复苏预期，加之铜低库存难以在短期内改观，依然对铜价格有所支撑，预计短期铜价都将维持震荡格局。

　来源：电缆网