案 件 应 对

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美国收紧钨废料出口：关键矿产供应链安全背后的全球钨市场新博弈

　2026年7月底至8月初，美国围绕可回收关键矿产及材料出台新一轮供应链管控措施，将钨废碎料与锂电池黑粉纳入重点管理范围。根据相关政策安排，自2026年8月27日起，美国境内钨废碎料和锂电池黑粉原则上须优先供应美国国内买家，除非事先取得美国商务部工业与安全局（BIS）的豁免。相关措施有效期暂定一年，并保留未来扩大管理范围的可能性。

　这一政策并非孤立行动，而是美国近年来推动关键矿产供应链本土化、降低进口依赖以及强化国防工业资源保障的一部分。美国政府依据《国防生产法》强调，可回收关键矿产及材料供应不足可能对国家安全、国防生产和关键基础设施韧性构成风险，因此需要通过国内资源优先配置来提高供应链安全水平。

　中钨在线根据从业30年的经验，从钨产业角度看，认为此次政策尤其值得关注。钨具有高熔点、高硬度、高密度和优异的高温性能，广泛用于硬质合金、切削工具、航空航天、军工装备、电子器件、高温结构件等领域。美国地质调查局（USGS）2026年《矿产商品摘要》显示，美国钨的净进口依赖度仍超过50%，主要进口来源包括中国、德国、玻利维亚和越南等。

　美国为何开始高度重视废钨？

　美国钨供应链的突出问题并不只是资源储量，而是矿山开采、冶炼加工和下游制造之间存在明显缺口。美国国内长期缺乏稳定的商业化钨矿生产体系，而钨又是难以完全替代的重要战略材料。USGS指出，美国历史上曾拥有钨矿开采产业，但自20世纪80年代钨价大幅下跌后，国内矿山生产明显减少；即使国内矿山产量下降，美国对钨及其下游产品的需求仍然较高。

　在这一背景下，废钨逐渐成为美国维持国内钨供应的重要二次资源。钨废料主要来自硬质合金刀具、切削工具、钨合金零部件、钨电极以及其他钨基材料，在经过分类、破碎、化学处理、提纯和再加工后，可以重新进入钨粉、碳化钨粉、仲钨酸铵（APT）等生产环节。

　与原生钨矿相比，废钨具有品位较高、资源集中、回收周期较短等特点，因此在钨资源紧张和进口依赖较高的情况下，其战略价值不断提升。换言之，美国此次限制钨废碎料出口，本质上是在争夺钨供应链中更加容易控制、更加容易实现循环利用的二次资源。

　美国真正的瓶颈在资源还是加工能力？

　如果仅观察废钨出口数据，美国确实是全球重要的废钨供应国之一，长期存在大量废钨流向海外加工中心。但进一步分析美国钨原料进口、出口以及国内加工能力可以发现，美国当前面临的问题并非简单的钨资源绝对短缺，而更突出地表现为国内冶炼和深加工能力不足。

　美国可以通过进口钨精矿、废钨等方式获得原料，但这些原料能否在本土完成稳定、高效的冶炼和深加工，才决定其供应链安全水平。尤其是从钨精矿转化为APT、钨粉、碳化钨粉，再进一步进入硬质合金和高端钨制品生产，需要完整的产业链和稳定的工艺能力。

　USGS最新资料也进一步凸显了这一结构性问题。2025年，中国钨矿产量约占全球总产量的79%，在全球钨矿供应体系中占据绝对优势；与此同时，美国钨净进口依赖度仍超过50%。

　因此，美国限制废钨出口的真正目的，可以理解为尽可能将有限的二次钨资源留在本土，并通过政策创造条件扩大国内回收、冶炼和深加工产业，而不是单纯阻止某一种商品出口。

　美国国内钨产业正在加速重构

　政策收紧的同时，美国也在推动本土钨产业链建设。从矿山开发到APT生产、钨粉和碳化钨粉制造，美国正在尝试重新建立相对完整的钨产业体系。

　目前，美国国内部分钨项目正在推进矿山开发、湿法冶金、APT生产以及钨粉加工能力建设，目标是逐步形成从资源端到材料端的本土化供应体系。这种产业政策与美国近年来推动关键矿产供应链本土化的整体方向高度一致。

　不过，美国重建钨产业链并非短期能够完成。钨矿开发涉及资源品位、环保审批和基础设施建设，冶炼及APT生产又涉及复杂的湿法冶金和化学工程技术，而高纯钨粉、碳化钨粉以及硬质合金生产则需要长期工艺积累和稳定的客户认证。因此，限制废钨出口可以改善美国国内原料供应，但并不能立即解决其产业链深加工能力不足的问题。

　对全球钨市场意味着什么？

　此次政策首先会改变全球废钨的贸易流向。此前进入美国的废钨可以通过国际贸易流向亚洲和欧洲的回收、冶炼及材料制造中心，而美国限制出口后，这部分资源将优先留在美国国内。

　对于日本、韩国、欧洲以及东南亚部分钨加工中心而言，影响可能更加直接。这些地区本身缺乏充足的原生钨资源，对进口废钨和原生钨原料具有较高依赖。如果美国废钨供应减少，它们可能需要在国际市场上寻找新的废钨来源，或者增加对原生钨精矿、APT和钨粉的采购。

　这意味着短期内国际废钨市场可能出现区域性供应紧张，尤其是对依赖美国废钨的加工企业而言，原料采购成本可能进一步提高。同时，国际钨原料市场的竞争也可能加剧。

　但从更长周期来看，美国限制废钨出口未必意味着全球钨价格持续上涨。美国国内回收体系如果无法迅速扩大产能，限制出口可能造成部分废钨资源在美国国内积压；而美国企业为了提高国内回收利用率，也可能减少对海外废钨的进口需求。届时，全球废钨贸易格局可能发生重新平衡，国际废钨价格存在阶段性回落压力。因此，这项政策更可能带来国际钨市场的结构性重新分配，而不是简单形成持续性的价格单边上涨。

　对中国钨产业的直接影响有限

　从中国市场来看，此次美国限制废钨出口的直接冲击预计相对有限。中国拥有全球最完整的钨产业链，从钨矿采选、冶炼、APT、钨粉和碳化钨粉，到硬质合金、钨合金、钨材及深加工产品均具备完整产业基础。中国在全球钨矿生产中占据近80%的份额，这意味着中国在原生钨资源端具有明显优势。

　与此同时，中国自身对废钨进口存在环保、资源和贸易管理方面的限制，因此美国废钨供应减少不会直接造成中国国内钨原料市场出现明显缺口。真正值得关注的是国际市场的间接影响：日本、韩国、欧洲等地区如果因美国废钨供应减少而增加原生钨采购，可能强化国际市场对中国钨原料及中间产品的需求。

　此外，中国企业在海外建立的钨资源循环利用和加工体系，也可能受到美国废钨出口限制的间接影响。如果美国废钨过去通过第三国进入全球循环加工体系，那么相关跨境循环路径可能面临重新调整。

　美国政策会让中国钨价重回100万元/吨吗？

　从目前供应链结构来看，仅凭美国限制钨废碎料出口这一项政策，推动中国国内钨价重新大幅上涨至100万元/吨，并不具备充分依据。

　首先，中国国内钨市场与国际市场之间已经存在较明显的价格和供应链分化，美国政策难以直接作用于中国国内原料供需。其次，中国钨资源、冶炼和加工能力具有较强的自主性，美国废钨供应减少无法直接形成中国国内钨精矿的供给缺口。

　当然，如果未来美国政策进一步扩大至APT、钨粉、碳化钨粉及其他钨产品，或者日本、韩国、欧洲等主要消费地区因供应紧张而持续增加原生钨采购，则国际钨价格可能受到更明显的支撑，并进一步提高全球钨资源的战略溢价。

　因此，美国此次政策更像是国际钨供应链重新定价的一个信号，而不是决定中国钨价单独上涨的直接因素。未来国内钨价能否突破某一具体价格水平，仍取决于国内钨精矿供应、APT产量、硬质合金需求、出口政策、库存水平以及国际市场价格等多重因素。

　全球钨产业正在进入供应链竞争的新阶段

　从更大的产业格局看，美国此次限制废钨出口的重要意义，并不在于短期减少多少吨废钨出口，而在于全球钨产业竞争正在从传统的矿山资源竞争逐渐转向资源、回收、冶炼、材料和制造能力的综合竞争。

　钨的战略价值不仅来自矿山中的原生资源，也来自硬质合金刀具、钨合金、钨材和其他终端产品中已经存在的大量钨元素。未来谁能够建立高效率的废钨回收体系，谁能够掌握从废料到APT、钨粉、碳化钨粉再到高性能钨制品的完整技术链，谁就能够在全球钨供应链竞争中获得更强的话语权。

　对于中国而言，美国此次政策更值得关注的并非短期价格变化，而是全球钨资源循环体系正在发生变化。中国需要继续发挥原生资源、冶炼技术、钨粉及碳化钨粉制造和硬质合金产业链优势，同时进一步提高废钨回收利用效率和高端钨材料附加值。

　从更高的战略角度观察，美国限制钨废碎料出口，是其关键矿产战略和国防供应链本土化政策的延伸。短期内，该政策可能推高部分国际市场的废钨采购成本，加剧日韩及欧洲等地区的原料竞争；中长期则取决于美国本土回收、冶炼和深加工能力能否真正形成规模。对于中国钨产业而言，直接供应冲击有限，但全球钨资源竞争和产业链重构值得持续关注。

　中钨在线认为更重要的是，未来钨市场的核心竞争将不再只是钨矿储量和产量，而将逐渐转向资源控制能力、二次资源循环能力、冶炼及粉末材料技术、高端钨制品制造能力以及产业链整体韧性。美国此次政策或许正是全球钨产业进入这一新阶段的重要信号。

　来源：中钨在线