预 警 工 作

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制造业服务业双降 8月经济活动放缓

　　2015年8月，中国制造业、服务业活动的扩张速度均有所下降，经济活动放缓。

　　8月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）和服务业PMI双双下降，其中财新中国制造业PMI终值录得47.3，较上月下降0.5个百分点，显示制造业下滑有所加速；财新中国服务业PMI虽在扩张区间，但也由7月的53.8放缓至51.3。受此影响，8月财新中国综合PMI降至48.8，较7月低1.4个百分点，2014年4月以来首次低于50.0的荣枯分界线。财新中国PMI的走势与国家统计局PMI走势一致。统计局公布的8月制造业PMI较上月回落0.3个百分点至49.7%，处于荣枯分界线下方；服务业PMI为52.6%，比上月回落0.2个百分点。从分项指标看，财新中国制造业PMI各项数据均出现放缓，财新中国服务业PMI中，商业活动、就业和新业务三个分项指标降幅明显。

　　财新智库首席经济学家、研究部主管何帆认为，8月财新中国制造业PMI终值继续走低，分项指标反映出产品市场和要素市场仍然需求疲软；财新中国服务业PMI较上月有所下降，重要原因是股市震荡导致金融业经营收缩。

　　今年以来，以制造业为主的工业增加值增速出现波动，但服务业增速相对稳定，尤其是二季度金融业尤其是证券业增速明显，对经济增长起到一定支撑。近期国际股市震荡，金融业增速明显放缓，拖累服务业PMI走低。“财新综合PMI自2014年4月以来首次跌破荣枯线，表明服务业增势难补制造业颓势。”何帆认为，全球金融市场将面临更多动荡，或将拖累实体经济，应对经济下行压力，宏观调控不能离场，改革新政必须进场。在继续实施预调微调的同时，应加速推进结构改革，释放增长潜力，引领市场信心谨防悲观预期自我强化。

　　5月以来，中央先后推出基础设施建设项目和产业升级工程包等一系列建设项目，并辅之以降息降准、地方债置换加码等措施。近日，财政部部长楼继伟在人大常委会上强调，将加大力度推进重大项目建设，并提前下达2016年重大项目建设投资计划。这些政策的效果大约会在9月或10月表现出来。

　　支撑中国经济健康可持续发展更重要的因素是企业自发的投资活动。这需要政府给出稳定可预期的政策信号，同时大力推进结构性改革，增强企业家信心。